P.S. 本文原创, 先以指数基金的ID发布在了投投金融的平台上。也非常感谢投投平台工作人员的编辑。
《美丽心灵》（A Mind）是一部关于一个真实天才的极富人性的剧情片。影片讲述一位患有精神分裂症但却在博弈论和微分几何学领域潜心研究，最终获得诺贝尔经济学奖的数学家约翰·福布斯·纳什。同名传记由西尔维雅·娜萨儿撰写，于1998年出版，电影则于2001年上映。
这部电影大家都很熟悉了。里面主要是讲博弈论的纳什平衡。
纳什平衡是在非合作类博弈中，如果参与者当前选择的策略形成了“纳什均衡”，那么对于任何一位参与者来说，单方更改自己的策略不会带来任何好处。
（纳什证明了，如果允许混合策略，那么任何一个博弈，只要参与者数量是有限的、参与者可以选择的纯策略也是有限的，那么这个博弈至少有一个纳什均衡。）
例子：打猎。
两个猎人出发去打猎。假设一头鹿有400公斤肉，但必须两人合作才能打到，一个人打什么都获得不了。同地区有一群兔子，一共有200公斤肉，两人合作可以全部打完，但一个人打也可以获得100公斤肉。两个猎人各自都知道对方的平衡策略，但不能通过任何方式影响对方的决策。最终的结果会怎样？
这里面有两个纳什均衡。
（1）两人都猎鹿：任何一人单方切换成猎兔子，都会让自己的收益从200跌到100。
（2）两人都猎兔子：任何一人单方切换成猎鹿，都会让自己的收益从100跌到0。
注意，这里面都是单方更改。要是双方同时从兔子换成鹿，都会更好——但纳什均衡不考虑这个。
这也造成了一个问题：纳什均衡从全局看起来不见得是“理性”的，不是看起来的最优解，但是对每个人来说，它的确是在别人不可控时自己的最优解。
纳什平衡里面很多的例子。打猎、抢打出头鸟、囚徒效应等等。最让我体会深刻的例子是智猪博弈。
“智猪博弈”理论：猪圈里有两头猪，一头大猪，一头小猪。猪圈的一边有个踏板，每踩一下踏板，在远离踏板的猪圈的另一边的投食口就会落下少量的食物。如果有一只猪去踩踏板，另一只猪就有机会抢先吃到另一边落下的食物。当小猪踩动踏板时，大猪会在小猪跑到食槽之前吃光所有的食物；若是大猪踩动了踏板，则还有机会在小猪吃完落下的食物之前跑到食槽，争吃一点残羹。现在问："两只猪各会采取什么策略？"答案是：小猪将舒舒服服地等在食槽边，而大猪则为一点残羹不知疲倦地奔忙于踏板和食槽之间。
从“智猪博弈”看投资应用。 一个具有优秀卓越体质的企业就好比猪食槽，我们个人投资者的身份就好比那头小猪，小猪要想吃到多的食物就等在食槽的投食口就可以了。我们投资者就只需要守住那些优秀卓越伟大的企业就行了，永远与卓越伟大的企业为伍，不需要太多的忙碌奔波。大猪就是指那些机构他们找到卓越伟大的企业过程需要研究投入，有时还不得不被迫交易卖出纯策略纳什均衡，如基金遇到大规模的赎回时，这机构些都和大猪一样必须不断的奔忙于踏板和食槽之间，小猪只需要找到一个食物够丰美的食槽舒舒服服的守在那就行了。
智猪博弈我很震憾，这不正是说散户在市场里面绝大多数亏损的困境么？如果不是散户到处乱跑，做指数基金十年也能四五倍的收益怎么会每个十年淘汰一批散户出局呢？和优秀的公司，和优秀的基金长期相伴，投资者是可以长期享受到丰厚食物美餐的。
我们要做的是找优秀的公司纯策略纳什均衡，而不是跟风。找风口潜伏，而不是跟风。找最有利于自己的策略，即守候，而不是跟着市场乱跑，结果把最优的策略变成了最差的策略。
那么，怎么应用研究于选择基金呢？两市的基金三千多只。比上市公司还要多。虽然晨星评级天天发布所谓的优秀的基金。但是，基金受很多因素影响。基金经理的风格转变、基金经理的模型变化、基金经理的辞职调换、基金的接管与被接管等等。从风格上来讲，大盘风格和小盘风格转变，会严重的影响对基金的业绩正确的判断。与其跟着基金评级到处跑，会像小猪一样把食物基本上让大猪抢走了，不如坚定一种策略，在一种长期稳定的策略中布局等待，是智猪的策略，也是我们投资者的一种法宝。
那么怎么选择基金？选什么样的基金？这需要根据我们的需求，先确定大类配置，货币型、债券型、混合型、股票型、QDII股票型、QDII商品型和其它型等等。这方面不展开讲了。然后，在同类型里面找到合适的基金。一些主动型的是可以取得超额收益的，包括量化基金和大数据基金中的一些。大部分确定的收益的是以指数基金为代表的被动型的基金。
指数基金是基本上不需要研究基金的风格变化和基金经理能力的，选择的时候知道这个基金的风格就可以了。一般，业绩基准在基金情况介绍中有，在基金的每期报表中也有。建仓期后，可以跟踪是否偏离了。境内的指数基金偏离得少。前阵境外的一些指数基金尤其是一些非指数类型的基金，偏离得是非常多的。
如何选择指数基金。我认为指数基金是哪个基金公司的不重要，我认为最重要的是，第一，确定选哪类的指数基金，大盘，小盘，行业，境外，大类配置等等。第二，业绩基准偏离太大的删除掉。第三，同类的指数基金里面选择费率最好的。管理费和托管费的总和最低的。在场内买卖是不需要关注申购费和赎回费的，但是需要关注折价溢价的。在场外申购赎回是需要关注申购费和赎回费的。最后，最好找盘子大的基金，不容易哪天没盘子了清仓了。以上是基本的筛选步骤。
另外，一些被动型的基金也是可以取得超额收益的，这需要一些好的行业和好的策略。如基本面指数基金、红利基金、中药基金以及50AH（以上证50为样本，相同公司买沪港两市最便宜的公司）等等。这些需要我们多下功夫，分析各种基金从各种渠道充分挖掘了。
总之，纳什平衡的博弈理论，尤其是智猪博弈，读完后清楚的认识到，我们必须长期守候优秀的公司和优秀的基金。这样，我们才能成为长期的智者，才能成为长期稳定赢利的投资者，不愧对我们的每一笔投资。
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